金牛策略聚焦港股互联网龙头华夏中证港股通互联网ETF正式发行

2025年AI普惠浪潮全面来袭，人工智能从技术概念走向规模化应用，在深度赋能千行百业的同时，也重塑了资本市场的投资逻辑。汇聚中国AI核心资产的港股，成为中国资产重估的核心阵地。2025年，中证港股通互联网指数（代码：931637）作为港股互联网龙头的聚集标的，全年上涨27.02%，超过恒生科技指数23.45%的涨幅。华夏基金于1月5日正式发行华夏中证港股通互联网ETF（产品简称：港股通互联网ETF基金，基金代码：520910，认购代码：520913），该基金将采用完全复制策略紧密跟踪标的指数，助力投资者一键布局小米、阿里巴巴、腾讯等互联网核心龙头，抢占AI赋能下的时代红利。

AI赋能叠加内外资持续流入双轮驱动，港股互联网板块2026年投资价值凸显。当前AI产业扩张的逻辑稳固，港股互联网汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链的龙头企业，将充分享受AI技术渗透红利。实际上，南向资金早已敏锐布局，2025年延续了净流入的态势。Wind数据显示，截至12月30日，2025年南向成交净买入为1.4万亿港元，创出历史最高值，阿里巴巴等AI驱动公司流入更是断崖式领先。此外，作为外资投向中国资产的桥头堡，港股与海外流动性相关性较高。2025年海外全年已经完成三次降息，2026年降息路径明确，叠加1月预期鸽派新主席提名、2月地方联储主席重提名的时间窗口，市场将迎来新一轮预期交易机会。

中证港股通互联网指数是从港股通范围选取30家涉及互联网相关业务上市公司作为样本，旨在反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。从成分股来看，前十大成分股汇聚阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、京东健康等中国互联网领军企业，彰显出强劲的配置价值与长期投资潜力。从市值分布看，截至12月30日，指数成分股总市值11.30万亿港元，平均市值3766亿港元，前十大权重股合计占比73.53%，头部标的主导指数行情，为投资者锚定港股互联网核心机遇提供有力抓手。

除了汇聚优质互联网龙头的结构优势，中证港股通互联网指数当前的估值水平同样具备吸引力，为投资者提供了较高的安全边际。Wind数据显示，截至12月30日，该指数市盈率、市销率分别为24.56倍、3.33倍，处于指数上市以来的26.02%、45.35%的历史分位点，指数整体估值具备较高性价比。在AI赋能叠加估值合理双轮驱动下，市场资金对该指数的关注度持续升温，相关指数基金规模实现爆发式增长。Wind数据显示，截至12月30日跟踪该指数的产品总规模为1022.09亿元，相比2024年年底的256.88亿元增长了765.21亿元，增幅高达197.89%，彰显市场对板块投资价值的高度认可。

作为工具属性突出的投资品种，ETF凭借较低的费率、透明的运作、灵活的交易特性及分散风险的核心优势，已成为投资者资产配置的重要工具。Wind数据显示，截至12月30日，国内ETF总规模突破6万亿大关，全年总规模增长59.04%。华夏基金作为国内ETF领域的头部公司之一，凭借多年深耕的丰富投研经验，成为国内唯一一家权益ETF年均规模连续20年稳居行业第一的基金公司，显现出深厚的管理实力与市场认可度。（数据来源：规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2025.6.30，采取“年日均规模”，指产品上市以来每个交易日规模数据的算术平均，规模数据为时点数据）。

事实上，华夏基金正凭借其多资产投资管理平台综合能力，为投资者提供一站式、全流程的资产管理解决方案。多资产全能平台力争打通从资产发现、定义、创设到管理的整体业务链条，覆盖主动权益、固定收益、指数投资、量化策略、FOF、REITs、跨境投资及另类投资等多个领域，形成超过400只公募产品的多元化产品体系，能够响应全球配置、行业细分、跨市场等多维投资需求，切实提升投资者的获得感和持有体验。

风险提示：1. 上述华夏中证港股通互联网ETF为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金，债券基金和货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。4.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。5.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。6. 本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。

上述基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，上述基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险，汇率风险，港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。T+0特别风险提示：上述ETF为跨境 ETF，实行T+0回转交易机制(即当日买入，在交收前可以于当日卖出),资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。

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